Соотношение лонгов и шортов

Соотношение лонгов и шортов (long/short ratio) — это показатель, сколько трейдеров или позиций на фьючерсах сейчас ставят на рост по сравнению со ставками на падение.

Как это работает

В каждом фьючерсном контракте есть покупатель и продавец, поэтому общий объём лонгов всегда равен объёму шортов. Биржи публикуют другое: соотношение числа аккаунтов в лонге и в шорте или соотношение позиций у крупнейших трейдеров. Значение 2,0 означает, что аккаунтов в лонге вдвое больше, чем в шорте.

Показатель используют как градусник настроения толпы. Когда большинство мелких аккаунтов в лонге, а шорты держат меньше людей, но с более крупными позициями, это часто значит, что крупные игроки стоят на другой стороне. Сильный перекос в одну сторону создаёт топливо для резкого движения против толпы через ликвидации.

Смотреть его лучше вместе с открытым интересом и фандингом. Растущий открытый интерес плюс высокий long/short ratio плюс положительный фандинг говорят о перегретых лонгах. Сам по себе показатель не сигнал на вход, а контекст.

Пример с цифрами

На бирже 68% аккаунтов в лонге и 32% в шорте по BTC: ratio = 68 / 32 ≈ 2,1. Цена при этом стоит на месте, а фандинг растёт. Это значит, что толпа активно покупает с плечом, и резкое падение на 3–4% может запустить волну ликвидаций лонгов.

Частая ошибка

Ошибка — читать показатель буквально: «большинство в лонге, значит цена вырастет». Число аккаунтов не равно объёму денег, а толпа на крайностях чаще ошибается. Используй ratio как предупреждение о перекосе и проверяй данные разных бирж: у каждой своя аудитория и своя методика расчёта.