Страйк

Страйк — это цена, по которой опцион даёт право купить (колл) или продать (пут) актив. От расстояния между страйком и текущей ценой зависит, сколько стоит опцион.

Как это работает

Страйк фиксируется при открытии опциона и не меняется до экспирации. На одной дате экспирации обычно доступен целый ряд страйков, например через каждые $1 000 для BTC. Ты сам выбираешь, какой взять.

По положению страйка опционы делят на три группы. «В деньгах» (ITM): у колла страйк ниже цены, у пута выше, у опциона уже есть внутренняя стоимость. «На деньгах» (ATM): страйк около текущей цены. «Вне денег» (OTM): колл со страйком выше цены или пут со страйком ниже, внутренней стоимости нет.

Выбор страйка — это выбор между ценой и шансом. Опционы вне денег дешевле, но чаще сгорают. Опционы в деньгах дороже, зато ведут себя ближе к самому активу. Для страховки портфеля путом страйк показывает, с какого уровня начинается защита.

Пример с цифрами

BTC стоит $62 000. Колл со страйком $60 000 в деньгах: его внутренняя стоимость $2 000. Колл со страйком $62 000 на деньгах, а со страйком $70 000 вне денег: чтобы он принёс что-то к экспирации, BTC должен подняться выше $70 000 плюс уплаченная премия.

Частая ошибка

Ошибка новичка — выбирать страйк только по цене опциона, а не по тому, куда реально может дойти актив до экспирации. Сначала оцени правдоподобный диапазон движения (помогает подразумеваемая волатильность), потом выбирай страйк и считай безубыточность с учётом премии.

Вопросы и ответы

Что такое страйк простыми словами?

Это цена, зафиксированная в опционе, по которой ты можешь купить или продать актив. Выгодно ли это, зависит от того, где будет рыночная цена.

Что значит опцион в деньгах и вне денег?

В деньгах — опцион, который выгодно исполнить прямо сейчас: колл со страйком ниже цены или пут со страйком выше. Вне денег — тот, у которого такой выгоды пока нет.

Какой страйк выбрать?

Зависит от цели. Для ставки на сильное движение берут страйк ближе к цене или немного вне денег, для страховки — уровень, ниже которого ты не готов терять. Дальние страйки дешёвые, но шанс на прибыль у них низкий.